Les émissions obligataires d’entreprises américaines en euros – les fameux Reverse Yankee Bonds – prennent une ampleur inédite. En 2020, elles représentaient environ 15 % des nouvelles émissions Investment Grade en Europe. En 2025, elles ont atteint 25 %, soit près de 120 milliards d’euros. Et le rythme ne faiblit pas en 2026. Faut-il y voir un risque pour les spreads de crédit européens ? Pour David Jourdan (Ecofi), la réponse est clairement non.
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