Par Octo AM
La FED a donc baissé ses taux de 50 points de base cette semaine, comme cela était à peu près anticipé dans les prix du marché. Nous n’avions pas de notre côté, réalisé d’anticipations particulière à ce sujet dans la mesure où les variables de cette décision étaient :
Extrêmement volatiles, puisque les données économiques américaines sont très hétéroclites et largement révisées systématiquement le mois suivant Pour certaines, en dehors du spectre de la pure analyse financière et monétaire puisque le sujet des échéances électorales et de la dialectique entre le potentiel gouvernement à venir et la FED pouvait également jouer.
De plus, quel intérêt de tenter de spéculer ces dernières semaines sur une anticipation déjà très forte des marchés sur laquelle il y aurait eu si peu à gagner ?
Car en effet, cela fait plusieurs semaines que les marchés ont massivement acheté le marché obligataire, comme en témoigne la forte baisse des taux américains et européens (cf graphe 1), anticipant 2 à 3 baisses de taux d’ici fin d’année et 6 à 7 d’ici fin 2025 et anticipant une courbe seulement plate à horizon un an ainsi que des taux directeurs à 2% et 3% aux USA (cf graphe 2).
Graphe 1 : Taux Allemand et américain à 10 ans en 2024
(Sources : Bloomberg, Octo
