Constater que la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) a été l’événement de la semaine passée n’est pas faire injure aux autres banques centrales qui ont réuni leur comité ces derniers jours. Que faut-il retenir de la décision de la Fed ? Comment va évoluer la politique monétaire, aux Etats-Unis et ailleurs, dans les prochains mois ?
En route vers les baisses des taux directeurs
Les décisions et les commentaires des derniers jours ont convaincu les observateurs que 2024 allait bien marquer le début de la baisse des taux directeurs dans les économies développées.
Même la Banque du Japon (BoJ), qui a mis fin le 19 mars à sa politique de taux négatif, n’a pas adopté un ton agressif. La BoJ a également abandonné officiellement sa politique de contrôle de la courbe des taux (YCC – Yield curve control) tout en confirmant qu’elle allait poursuivre son programme d’achat de titres. Les déclarations du Gouverneur Ueda n’ont pas permis de clarifier ses intentions pour la suite.
La Banque centrale d’Australie (RBA) a maintenu son taux directeur inchangé mais a supprimé du communiqué le biais haussier et estime que les risques sur l’inflation sont plus équilibrés. La Banque d’Angleterre (BoE) a maintenu son taux de base à 5,25 %. Les deux membres qui avaient voté en faveur d’une
