Par Auris Gestion
50 trillions de dollars ! C’est le montant record que vient d’atteindre la capitalisation boursière du S&P 500. Malgré les tensions au Proche-Orient, l’incertitude politique à quelques semaines des élections présidentielles ou, encore, le ralentissement attendu de l’économie américaine, la performance de l’indice phare américain depuis le début de l’année est désormais proche de +22% et c’est même +40% (!) si l’on regarde la performance de l’indice depuis le point bas d’octobre 2023. Cette performance est tout bonnement exceptionnelle. C’est même la meilleure performance YTD depuis 1996, et ce, alors même que le VIX, qu’on appelle pourtant l’indice de la peur, a fortement augmenté dernièrement. Si le niveau actuel du VIX est biaisé à court terme par l’incertitude des élections américaines, il n’en reste pas moins qu’un tel niveau sur l’indice de volatilité alors que le S&P 500 est à un niveau record est quelque chose d’assez rare (cf. graphique de la semaine).
Les données économiques publiées outre-Atlantique la semaine passée n’ont pourtant pas aidé à y voir plus clair et ont même plutôt ajouté de l’incertitude quant à la prochaine décision de la Fed. D’un côté les chiffres d’inflation pour le mois de septembre ont été publiés au-dessus des attentes, ce qui n’était plus arrivé depuis 6 mois. L’inflation globale continue néanmoins sa décrue, quoique moins que prévu, à 2.4% (contre 2.5% en août), soit
