Scrutée par les marchés, la réunion de la Fed n’a, au final, pas apporté de changements majeurs en ce qui concerne sa politique monétaire (taux directeurs et rythme de baisse de la taille du bilan inchangés). Les membres du FOMC estiment que la dynamique de désinflation est rassurante mais pas suffisante ; c’est un recul durable de l’inflation vers 2% qui est attendu. La Fed veut, de fait, éviter à tout prix que l’inflation se stabilise durablement au-dessus de cette cible. Les références à un durcissement additionnel ont ainsi été considérablement atténuées au sein du communiqué et remplacées par de potentielles baisses des taux directeurs tout en insistant cependant sur le fait qu’il était encore trop tôt pour l’envisager. Jerome Powell s’est ainsi gardé d’établir tout calendrier précis bien qu’il ait tout de même apporté une indication majeure : une baisse des taux directeurs en mars est très peu probable. Ces propos ont (enfin) tempéré les attentes des investisseurs qui tablent désormais, en large majorité, sur une première baisse des taux directeurs en mai. Tout viendrait finalement à point, à qui sait anticiper…

N’oublions également pas la réunion de la BoE dont le message a été très similaire : taux directeurs inchangés et patience vis-à-vis de potentielles baisses de taux. La prudence semble donc être de mise pour la majorité des banques centrales, une