Entre 1933 et 1944, Roosevelt envoutait les ondes par ses célèbres “causeries aux coins du feu”, discours radiophoniques, familiers, parfois intimes, distillés suavement le soir à son électorat. Aujourd’hui, c’est au tour de Jerome Powell de s’exercer à ces “fireside chats”, discussions prétendument informelles. Le ralentissement dans les services lui confirme que le feu de l’inflation est contenu. Attention toutefois aux braises incandescentes du secteur industriel qui pourraient rallumer le foyer de la spirale inflationniste. Elles sont ravivées par le tison de l’Inflation Reduction Act et le soufflet de l’économie de guerre dans laquelle s’est engagée Biden. L’indice ISM, vigie du sentiment des industriels, a percuté les marchés d’un message puissant cette semaine. Les fonctions achats des entreprises entrevoient déjà un retour à l’expansion de l’activité !
C’est d’autant plus intéressant qu’un phénomène similaire s’observait quelques jours avant dans les fourneaux de l’économie chinoise. L’enquête de sentiment industriel officiel (PMI) rebondit à un plus haut d’un an… Et même jusqu’en Europe, on soupçonne ici et là les premières étincelles d’une meilleure fortune industrielle. Assistons-nous à la fin du rouleau compresseur de 18 mois de déstockage ?
C’est le message que semblent envoyer les marchés de matières premières. Le Bloomberg commodity Index traverse la ligne de tendance baissière qui le contient depuis deux ans. Le cuivre flirte avec les 9400 dollars. L’aluminium franchit
