Marchés actions et obligataires peuvent, à certains moments, et c’est actuellement le cas, envoyer des signaux contradictoires. Nous avons déjà pu expliquer cela dans nos billets hebdomadaires. Alors que le S&P 500 a franchi le seuil symbolique et historique des 5 000 points à la clôture de vendredi et que l’indice Nasdaq Composite affiche déjà une performance depuis le début de l’année supérieure à 6%, le marché des taux d’intérêt a déjà retracé la baisse de décembre (+ 40 bps sur le 10 ans US depuis ses plus bas de fin d’année dernière et +50 bps de hausse pour le Bund sur la même période).
Qui a dit que les valeurs technologiques étaient sensibles aux taux ? Lunaire… pas tant que cela. En effet, si l’on compare le S&P 500 Equal Weight (+0,65% YTD) et le S&P 500 (+5,38% YTD), l’écart est notable ! Les progressions du Nasdaq Composite (+6,75% YTD) ou encore des « Magnificent 7 », comme Nvidia (+45% YTD), permettent de mieux comprendre ce qui se joue. Le secteur technologique américain est, en quelque sorte, devenu le « secteur refuge » de ce début d’année 2024, confirmant une tendance déjà observée l’année passée. Attention, néanmoins, au risque de douche froide sur l’euphorie liée à la thématique «Tech/Intelligence Artificielle » ! Lunaire, vous avez dit ? Que penser de la folle levée de fonds de
