Patrick Artus (Ossiam) souligne que la politique anti-immigration de Donald Trump a réduit la population active américaine, modifiant la lecture du marché du travail. Si le faible taux de chômage plaide pour la stabilité, l’effondrement des créations d’emplois pourrait au contraire pousser la Fed à accélérer ses baisses de taux. Un dilemme inédit qui accroît l’incertitude sur l’orientation de la politique monétaire américaine.

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