François-Xavier Chauchat (Dorval AM) souligne que la remontée de l’inflation américaine à plus de 4 % relance le débat sur la capacité de la Réserve fédérale à ramener durablement les prix vers son objectif de 2 %. Entre les effets persistants des droits de douane, le choc énergétique lié à l’Iran et les investissements massifs dans l’IA, les signaux restent contradictoires. L’auteur met en lumière les divergences entre les différents indicateurs d’inflation sous-jacente et les incertitudes entourant la stratégie de Kevin Warsh, nouveau président de la Fed. Une analyse qui rappelle combien l’évolution de l’inflation restera le principal moteur des marchés dans les prochains mois.

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