Comment dynamiser son portefeuille

Dynamiser son portefeuille, c’est possible grâce aux dérivés financiers mais vous augmentez d’autant les risques que vous prenez. C’est pourquoi une bonne connaissance de la technique s’impose.

Au-delà du simple opération (au comptant ou à crédit) sur les actions ou les trackers (ETF), il existe toute une série de produits qui permettent d’amplifier les mouvements du marché. Ce sont les produits dérivés. Il s’agit d’instruments financiers dont la valeur fluctue en fonction de l’évolution du taux ou du prix d’un autre produit appelé sous-jacent, qui ne requiert aucun placement net initial ou peu significatif et dont le règlement s’effectue à une date future.

Les actifs sous-jacents peuvent être par exemple un taux d’intérêt, une devise, une valeur mobilière, une matière première ou un indice. Ces produits ont été développés comme instruments de couverture, mais ils ont évolué et sont utilisés pour prendre des positions spéculatives.

Le grand intérêt (et le grand danger) d’un produit dérivé, c’est l’effet de levier qu’il procure par rapport à son sous-jacent. Prenons un exemple1 :

Une action cote 25 € et son potentiel de valorisation est estimé à 10 % dans les deux semaines. La lecture de la cote offre plusieurs possibilités dont un call (option d’achat) warrant au prix d’exercice de 28 € d’une durée de vie de deux ans qui cote 4 €. Le prix d’exercice du call warrant étant légèrement supérieur au cours de l’action, toute hausse se répercutera sur le bon de façon plus faible (coefficient delta). Ainsi, si l’action gagne 5 € (+ 20 %), la valeur de l’option progressera probablement d’environ 2 €. Cependant, comme votre investissement de départ est de 4 €, vous avez gagné 50 % contre 20 % si vous aviez investi dans l’action. C’est le fameux effet de levier, ici de 2,5.

Attention, hormis certains trackers à effets de levier, les produits dérivés ne sont pas éligibles au PEA.

Nous avons sélectionné pour vous un certain nombre de fiches pédagogiques réalisées par nos partenaires pour mieux comprendre les dérivés financiers :

BNP Paribas Produits de Bourse s’est particulièrement spécialisé dans les Warrants, Turbos et les Certificats. La banque propose aux investisseurs avertis qui désirent se former sur ce type de produits, une série de brochures très complètes et très pédagogiques.

Pour y accéder, cliquez ici

La Société Générale Produits de Bourse va encore plus loin avec une offre de produits très large et des formations très exhaustives sur une large palette de produits.

Pour y accéder, cliquez ici

Les courtiers en ligne sont aussi producteurs – ou relais – d’un contenu pédagogique de qualité :

Saxo Banque Lesvidéo pédagogiques en cliquant ici

Bourse Direct


1 Emprunté à l’excellent « Tout savoir sur le Bourse » de Didier Vitrac (Gualino Editeur), hélas pas mis à jour depuis 2006

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