Lire un carnet d’ordre

Pour être prêt à passer un ordre, il faut en premier lieu choisir le marché sur lequel on souhaite intervenir puis sélectionner une valeur. Tous les établissements financiers donnent accès aux cours des valeurs, à leur carnet d’ordres et aux dernières cotations à leurs clients.

La première étape pour lire un carnet d’ordre est la lecture des informations nécessaires à la prise de décision : le carnet d’ordres, la liste des dernières transactions et éventuellement un graphique historique de la valeur.

Le carnet d’ordre c’est la confrontation des offres et des demandes d’un titre coté. Il vous donne donc une indication sur les souhaits d’achat et de vente en termes de prix et de nombre de titres des autres investisseurs.

Examinons en détail un extrait du carnet d’ordres de la société L’Oréal du 15 février 2012.

Que nous révèle ce carnet d’ordres ?

On visualise la fourchette : 85,03 demandé / 85,06 offert.

Cela signifie que :

  • A l’achat, il y a 6 ordres pour une quantité totale de 486 titres au prix de 85,03 €
  • A la vente il y a 1 ordre pour une quantité totale de 56 titres au prix de 85,06 €

Par conséquent, si je veux acheter 10 titres au marché, je les paierai 85,06 € et si je veux en vendre 20 au marché je les vendrai 85,03 €.

Si par contre, je souhaite acheter 100 titres au marché j’en paierai 56 à 85,06 et 44 à 85,07€.

Le carnet d’ordre un indicateur de liquidité

Ce carnet d’ordre m’indique donc la quantité de vendeurs et d’acheteurs ainsi que le nombre de titres disponibles. Cette seule information, suffit pour constater s’il y a ou non un déséquilibre entre le nombre d’acheteurs et de vendeurs, mais également s’il y a de la liquidité sur le titre. S’il y a suffisamment de liquidité, de volume à l’achat ou à la vente, il sera plus aisé de réaliser des transactions sur le titre.

La liste des dernières transactions

Visualiser les dernières transactions réalisées n’est pas obligatoire avant de passer un ordre, mais cette information peut être un excellent indicateur de la liquidité du marché et de la tendance. L’horaire de la transaction renseigne sur sa fréquence des transactions.

Voici deux tableaux des dernières transactions réalisées à la mi-journée, l’un d’une grande valeur du CAC40 et l’autre d’une petite valeur. D’un regard, il est aisé de constater la régularité des transactions sur l’une alors que l’autre affiche seulement 4 échanges en deux heures.

Comment se lit cette liste ?

Ce document nous apprend que

  • pour le tableau A, à 13h11, 80 titres ont été négociés au prix de 85,00 €
  • pour le tableau B, à 10h47, 30 titres ont été échangés à 10,36 €

Beaucoup d’autres facteurs peuvent être pris en compte lors de la décision d’achat ou de vente, tel les graphiques historiques, l’évolution du cours les dernières semaines, mois ou années, les supports et les résistances déterminées avec l’analyse technique. Toutefois, il est fondamental de connaitre les différents types d’ordres à votre disposition pour lire un carnet d’ordre.

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